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電改“基準(zhǔn)定價(jià)+浮動機(jī)制” 業(yè)內(nèi)：引發(fā)電力行業(yè)質(zhì)變
作者： 日期： 2019/7/10 17:39:56 來源：電改新政最大看點(diǎn)是售電市場的興起和繁榮
本次《通知》明確提出“積極支持中小用戶由售電公司代理參加市場化交易”，鐘帥認(rèn)為，本次新政最大看點(diǎn)便是售電市場的興起和繁榮。因?yàn)檫@些中小用戶較難像那些耗能大戶那樣跟發(fā)電方“一對一”協(xié)商制定電價(jià)，只能由專業(yè)的售電公司扮演“經(jīng)銷商”，把從發(fā)電方那里批發(fā)來的電價(jià)零售給中小用戶。而傳統(tǒng)的發(fā)電公司、電網(wǎng)公司、配電公司都將有機(jī)會分得新售電市場的一杯羹。
“基準(zhǔn)定價(jià)+浮動機(jī)制”，釋放改革“想象力”
鐘帥預(yù)測“基準(zhǔn)定價(jià)+浮動機(jī)制”有望成為未來電力主導(dǎo)定價(jià)模式，那么“浮動機(jī)制”到底浮動什么呢？回答了這個問題，也就觸及到電改市場化的核心。這個機(jī)制里，電價(jià)是與上游燃（原）料價(jià)格以及下游終端產(chǎn)品價(jià)格都做正相關(guān)運(yùn)動，特別是與下游終端產(chǎn)品的價(jià)格聯(lián)動，當(dāng)經(jīng)濟(jì)上行，電力企業(yè)能享受一部分生產(chǎn)企業(yè)終端產(chǎn)品價(jià)格上漲帶的收益。反過來在經(jīng)濟(jì)下行，生產(chǎn)企業(yè)也能通過電價(jià)成本下降得到一定的補(bǔ)償。
有研究認(rèn)為，電價(jià)定價(jià)機(jī)制改革若持續(xù)深化，將引發(fā)整個電力行業(yè)乃至更多行業(yè)、要素價(jià)格的質(zhì)變。鐘帥同樣這么認(rèn)為。
順周期屬性“水落石出” 電力投資策略生變
鐘帥分析，在電力原有剛性定價(jià)的情況下，其投資邏輯屬于逆周期防御性屬性，而市場化定價(jià)模式后，其一方面還會具備高分紅、收益穩(wěn)定的公共事業(yè)的屬性，更重要的是它具有了一定程度的順周期屬性。順周期屬性的關(guān)注點(diǎn)有兩方面：
1、售電市場：配售一體化、發(fā)售一體化公司發(fā)展前景較好
2、發(fā)電企業(yè)發(fā)展端：大容量機(jī)組占比高的、邊際成本低的發(fā)電企業(yè)優(yōu)勢明顯。
